This guy has some great videos and post on China (both also US) when it comes to economy and finance.
Here is a longer post about recent moves, that has bolstered the stock market (such as why/goals) as well as a lot, lot more:
(in chinese, so either be able to read chinese, or have a very good translator).
(Some of the stuff in this post, he got videos with a bit more detail)
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最近新闻和信息颇多,大家都问我为何没写文章。只能说,不太想因为我自己不成熟的言论影响大家发财。所以不去追热点,一直憋着没写文章,视频也基本是集中在国庆节期间发的。如今大家解读的也都差不多了,不差我一个时,我就再出来废话几句。
我们都知道中国人喜欢谋局,中国人在大多数时候是内敛的,不太外放。但请大家注意,一旦中国主动有动作时,基本就是有战略意图的。为一时的得失,国家是不会出系统性的政策。
那么问题就来了,本轮政策的目的到底是什么?
按照我蠢笨的脑袋来看。
第一:服务于金融战的攻坚阶段。
第二:服务于国内的全面深化改革。
为何说是金融战的攻坚阶段?
长期以来在经济方面,我们一直是被动应对,接招、拆招为工作重点。好不容易熬到美国降息了。美国政府为了缓解美债流动性危机,诱骗全球资金购买美债,盲目加息,最终不但没有缓解美债流动性,还由于高利率使得经济伤痕累累。如降息美国等于承认了货币政策的失效,向全球承认了自身的孱弱。这样的战略窗口期是不多见,因此国家果断出招“趁你病,要你命”,开始阳谋布局,一边抬高过去被刻意低估的人民币资产,一边打爆那些做空中国的机构与个人。
也就是对外,我们有两个战略目标。
首先是填平过去人民资产的价格洼地,不让外资吃廉价资产。
其次由于填平了过去的价格洼地,必然就会造成资产价格上涨,那么打爆空头也成为必须完成的任务。
知道了目的,那我们就要清醒的认知到本轮上涨的节奏,不会一直高歌猛进。当估值修复,空头爆仓或者斩仓后。快速上涨就会告一段落。
因此这里劝诫所有的小伙伴,股市上涨,赚钱了,兴奋是可以理解的,但不能失去理性。
快速上涨阶段,真心别乱T,太容易T飞了。同时自己不熟悉的票,也别脑热追。(这句话好像就是废话,懂的都懂,不解释)
单边上涨是为了完成战略目的,一旦完成,就会出现震荡,同时市场的一致性也会消失。希望大家有心理准备。
第二、为何说服务于国内的全面深化改革?
大家要知道,资本市场快速的上涨,会带来巨大的获利空间,会让很多人有获利了解的冲动,那么问题就来了。如何让人不获利,不卖,因为只有减少卖盘,才能防止下跌。否则,市场涨起来了,是很疯狂,全民狂欢了。一旦未来守不住,再砸下去,把现在冲进去的股民埋了,那么就必然造成哀嚎和悲愤。
如果出现这样的状态,还有什么脸谈金融战的阶段性胜利,简直就是给海外金融资本送把柄和话术,将会是重大的战略失误。
那么你们觉得国家如此没有远见吗?如果觉得是,那就知行合一,赶紧离场。
如果认为国家是有战略布局的,那就听我说国家的第二个目的,服务于中国经济的全面深化改革。
2024年的当下,由于房地产、疫情、贸易战等诸多因素,造成中国国内出现了一波资产价格的下跌,核心就是房市和股市。让大多数人没有信心,甚至是失去信心。
普通人不敢消费,有点钱就存起来,以应对未来的风险,这就是国内这两年,存款大幅度增加,而消费一直温吞水的原因。
很多人就借机开始喊“消费降级”,喊“通缩”,甚至还有一些居心叵测的人,在叫嚣着中国“资产负债表衰退”,什么要跟日本一样,走逝去的三十年了。以上通缩和资产负债表衰退论调,我在节目中已经驳斥过很多次了,这里就不展开阐述。
如果我们理性的看,2018年前后的那波非理性的定价和消费并不对,那时的经济中,泡沫严重。
而如今中国老百姓整体消费观念,开始回归理性了。不会为很多非理性的溢价买单。这本质上是好事,并不是坏事。
不过,由于疫情造成的很多人,资产负债修复过慢的问题,我们需要正视。同时更大的隐患是,中国国内资产锚过于单一,旧的资产锚:房子估值在萎缩,而新的资产锚并没有起来。这对改革来说,就非常难。因此逐步打造出新的资产锚就成为一个重要的工作。
有人说那就用股票来代替房地产,作为新的资产锚。这样的想法过于简单了。我们需要资本市场来创造新的资产锚,但又不能让资本市场成为资产锚的主体。
资本市场核心作用是给新资产一个正确的估值,给国家要做的新的资产锚一个好的估值预期。其实就像股票一样,告诉你一个资产在资本市场值100块,那么对于同类的其他没有进入资本市场的资产,是不是就有了一个价格标杆。就会激发很多人去找这样的资产,也想获得100块估值。从而形成资金的追捧。
那么这里的难点在哪里?是100块的吗?不是。
而是有一个成体系的,畅通的孵化通道以及成长的进阶流程。就像初创公司一样,慢慢获得天使轮、A轮、B轮等多轮投资后,最终走向上市。如果没有成长路径,资本就无处下手,最终就赋予表面的空谈了。
这个流程的建设会非常难,为什么?因为旧的估值体系内,有众多的利益集团,他们一定会反对和阻碍。所以我们只有用涨价,用利益来诱导和分裂久的利益团队,才能引发新的成功。
当利用资本市场引导新的资产锚时,不但会修复整个社会的信心,更加有利于国家的进一步经济的结构性转型。
金融方面:政府多了新调控工具,用于引导整个市场估值体系,从而形成符合中国经济结构的资产估值体系,废弃过去美式估值。
实体方面:利用资本市场,逐步改变中国的信贷结构,增加直接融资,降低间接融资,进一步降低企业的运行成本,同时可以让民众参与中国经济发展的红利。
政府方面:可以帮助中央以及地方,消化部分债务,形成一个新的资金运行的链条,一旦形成。中国政府的债务总量会走向平缓的状态。这部分内容我在文章的结尾阐述。
经济结构性改革:盘活城乡二元结构,走新型城镇化。最大的核心难点就是资产价值的问题,只有在市场经济的大环境下,让全社会觉得有希望、有利益,才会形成虹吸效应。才能引导金融资本走向实体经济,走进让实体企业进一步走进县域。形成农业、制造业、服务业多层级,多梯度并进的模式,而不是如今大城市单一的虹吸模式。让全社会资源更加的合理化分布。
既然国家要打造多项新资产锚,就必然不会让本次资本市场走过山车行情。
大致判断短期会分为两个阶段。
第一阶段是当下的无脑情绪阶段。
第二阶段会开始回归价值、理性、逻辑和行业。
第一阶段就是无脑涨,全行业填平价格洼地,巨大的成交量,让大家感觉雨露均沾。指数快速上涨,每个人赚钱效应都会非常好。
第二阶段,成交量会回到1.5万亿以下。开始全面分化,市场开始关心上涨逻辑,那时什么分红能力、行业成长性、估值体系等等就出现了。
而中长期判断就是一个结构性的慢牛。
央妈逐步置换资产负债表里的资产,用中国优质企业的股份以及债权,去替代过去以外汇为主体的资产结构。从而起到资本市场稳定器的作用。
而部分国有金融机构会逐步转变职能,从过去市场振幅制造者,变成振幅平抑者,他们会成为市场里投机者的对手盘。守护核心资产价值将成为长久的核心任务。
有网友说,我一直说新的资产锚,但一直不明说,是不是太虚了。那我说几个思考的方向:
1.有分红能力和真正成长性的少数股票。
首先是股市里那些真正有实力的,符合中国经济结构的上市公司,他们有很好的盈利能力,同时要把盈利分于股东,这样的企业会是投资重点。
这里要帮有些网友解惑,中国企业的利润率一般比较低,那么他们为什么有能力分红?
一个企业的盈利能力不能单单看利润率,还要看资金周转率等。可能他一单就1%的利润,但是他一年周转10次,那最终一年的利润额并不少。
除了这种高分红的企业以外,还有一种公司会比较重要受欢迎。那就是高增长性的公司,或者国家战略扶持的公司,这是用股市给这类企业提供成长的资金,最终享受高速增长带来的盈利变化。
第一种分红类的公司适合稳健型的投资者,第二种成长性的,适合激进型的投资者。大家想清楚自己属于哪一种,之后才好决定选择哪一种投资标的。
除了这两种以外,其他的公司,就会逐步大浪淘沙。企业只有努力成为上面两种企业,才有希望获得资本的关注,否则就很难。
国家希望未来的资本市场,不能像过去一样,一条新闻,一个消息就可以一飞冲天,之后再给你跌个稀碎,把普通民众按在地上反复摩擦。
国家要通过央行以及金融机构的选择性放贷,来引导资金走向新的模式。
2.国家从1998年以来,投资的巨量基础建设项目。
基建项目的特性是:投资巨大、风险巨大、盈亏平衡点滞后、收益期长、收益稳定。
这其实就是为何欧美资本主义国家不搞基建的原因,风险太大,收益期太长,资本等不起,也不想等。就想过去国家搞高速公路,有学者喷,没有人用。而二十年后,高速公路不够用,要拓宽,这就是一个道理。
因此国家承担了巨大的沉默成本,那么随着国家的经济结构性转型,我们很多的基建项目会逐步的发挥作用,出现价值。而作为国家来说,只要收回成本,有钱用于未来的其他投资即可,并需要以此来达到巨额盈利的目的,而基建的长收益周期,就会成为一个优势。随着国家逐步打包很多项目,那么这些项目的资产价值就会逐步体现。资本就是反向收购还没有出现收益的项目,达到抢先手的目的。这类项目其实已经开始逐步启动了,目前规模还不大,未来会成为一个巨大的市场。
在这个体系里,其实会解决不少地方债务问题,甚至是降低中央债务。我们一定要清楚,中国的地方债务很多钱是变成实体项目的,和美国那种不一样,他们是把钱花掉了。所以一旦中国的项目变现时,地方债务问题就会得到很大的缓解。
未来可能就成一个大的资金循环池子:国家投资基建项目------国家承担大部分沉默成本------全社会资本在末端收购项目-----国家收回投资进入下一轮新的投资
这里我们不要认为国家是冤大头,虽然社会资本可以享受收益,但是国家可以提前收回投资,同时国家是可以享受基建带来的地方性税收收益的。因此总体来说,这个循环体系建立好,是一个国家未来可持续运行的关键。
3.集体所有制经济的实控资产
这里由于政策还没有公布,我就不展开了。
最后。聊两句今天的盘面。
今天很有点金融战的味道。
由于国庆假期的问题,我们资本市场停滞了一周,而香港以及新加坡市场比我们多运行了几天。所以海外资本利用之前的大幅上涨获利情绪,反向砸盘。给国内资本市场造成恐慌。
其实今天这步棋,是要佩服对手的。因为对于海外资本来说,进可攻,退可守。为何这么说,因为如果未来继续涨,港股今天的位置只是和节前持平,一切都合理,他们可以说释放了风险。如果可以成功砸出坑来,就便于他们调仓换股。抢廉价筹码。
具体说一些微观的内容:
1.A50 指数
新加坡市场的一个针对A股的股指期货,这玩意过去非常影响盘面。但2018年以后,由于我们做大做强,已经基本不太在意他了。但这次有很多新股民的涌入,由于知识门槛的问题,外加很多财经媒体不停的新闻播报,就会很多股民觉得,A50很重要,从而达到影响盘面的作用。今天最高的时候,跌8%。
其实,这个新加坡的期货,交易量低的可怜,我可以明确的告诉大家,可以无视。
2.香港市场
港股节日期间暴涨,今天开始狂砸,并且针对性很强,我们的知名企业全部被砸,同时基建类更是砸的狠。其实就是用西方资本市场的估值逻辑,在影响市场。这里可能成为未来博弈的关键战场。
3.沪港通 港沪通
开始用外资券商减仓来告诉民众,看。外资在跑,你们还傻啦吧唧的买。看到这种言论我就想说了,中国可是T+1 市场,今天两市成交3.5万亿人民币,这可是真金白银的买卖。你外资这点资金就想引导趋势,怎么可能。其实他们更多是在调仓换股。
提示一点,外资投资人民币资产,一个重要的渠道是港互通。那么香港市场的上涨逻辑其实是流动性增加,但未来有风险就是美元贬值。我觉得机构会先在港股赚钱,之后转战A股。那么未来美元贬值时,要小心有些港股会下跌。机构用港互通投资A股。
未来用沪港通投资港股的就要小心,汇率风险以及流动性抽离的问题。
4.机构和股东减持
今天有百家企业公布了减持公告,这时就有人说了,你们看,你们在为这些企业的大股东买单。渲染这种言论的,其实就和刚才说的外资券商减持是一个逻辑。
同时我想说,这个现象是好事。为什么?本来这次的上涨就不是简单的舆论均沾,在第一阶段普涨阶段,不少垃圾企业其实已经出现了溢价,那么这些公司出现减持,正好是这些股东在帮我们避雷,我们要感谢他们。其次,这里又有骗术在,本轮行情来的太猛了,很多资金并没有做好准备,那么有些优质企业利用这种消息,打击股价,这样好让自己收到廉价的筹码,但本质上,这属于变相控制股价,我们普通投资者远离他们也不是什么坏事。总结起来就是,有人帮我们避雷,我们真心应该感谢这些减持的公告。
5.人民币汇率
我们的央妈现在是微操高手。今天和朋友私聊时我说,今天中间价要不不动,不要就贬值超过7.05.最后央妈牛啊。给了一个7.08年的中间价。让你离岸节日期间乱跑,那么今天就让你涨也不是,跌也不是。9点15分时感觉市场暂停了起码30秒,不知道怎么动了,估计明天就会升值了。今天离岸时想利用砸盘时代一波情绪的,但最终效果不好。如今就在7.055方向晃悠。
6.美元
各种数据一通操作,告诉你,不降息了,经济好着呢?好吧。谁爱信就信吧。反正离下次会议还有一个月。你美联储要预期管理,你管吧。不过我要提醒各位,今天开始美联储官员提示商业地产的风险了,小心。
7.发改委的会议
很多人估计今天很失望,以为会出大政策,结果没有。我只能说,今天开了一个牛逼的会,给市场引导了未来正确的发展方向,也就是我说的二阶段很多行业其实今天点出来了。但我估计大部分人没看懂。其实没看懂就对了,因为老外肯定没看懂。
而今天会议降温的作用达到了,同时又给了方向。蛮好的,10%的开盘难道不吓人吗?
另外大家要知道,货币政策是人民银行开发布会,今天是发改委,那是给改革方向的,所以这里要细品的,也就注定了今天不会像央妈那样贴脸开大。真的还想有上次央妈的感觉,需要等财政部开发布会,新的财政政策配合货币政策,这才叫齐活。
今天我们的会,回味无穷,这个节奏和度的拿捏。很是精准。如果未来我们复盘时也可以发现,现在我们也在遛狗,在左右开弓的扇嘴巴子,让海外媒体和机构完全跟不上节奏,不太知道应该怎么评价了,抹黑中国的结果就是,公信力的丧失。
最后提示 :
市场有风险 投资需谨慎
建议网友们永远不要配场外配资和场内融资 更不要碰任何期货
不要带着情绪来买卖 冲动是魔鬼